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(原题:李迅雷:减少房地产配置增配权益类和海外资产)获得第一财经最佳分析家卖方研究领导人物奖的李迅雷，前几天月卸任中泰证券首席经济学家、研究所所长。最近，在中泰楚富通APP的直播中，李迅雷特别强调，中国经济企业稳定不存在悬念，在当前大型资产中，可以减少房地产配置，提高金融权益类资产和海外资产配置。2016年第四季度投资增长率恢复，但经济增长率稳定，主要依靠基础设施投资和房地产。
关于过去一年的经济动向，李迅雷总结说，民间投资的增长速度虽然比较低，但国有企业的投资增长速度非常慢，政府的财政支出也相当大，加上居民的杠杆，中国的经济增长速度呈l型。李迅雷特别强调，中国经济企业稳定不存在悬念，预计年内GDP将达到6.3%左右。影响该指标的预期因素包括年内居民去杠杆和房地产投资的增加，与去年的高基数、居民特别杠杆相比。
尽管基础设施投资还没有减少，但由于去年的基数高、增幅有限。李迅雷回应：目前货币超发已影响各类资产，股价下跌、房价下跌、资产耕耘、大宗商品价格上涨等。
从资产配置的角度来看，目前必须进行结构调整，减少房地产配置，减少金融资产和海外资产配置。中国人房地产配置比例过低是多年的现象，目前政策对房价的控制已经非常严格，从中央经济工作会议的说明可以看出。
相对而言，目前财富管理或理财的重点是减少金融资产的配置，这是一大趋势。李迅雷特别强调。在金融资产中，李迅雷指出权益类资产更加配置。
显然，目前国内汇率交换条件依法，资产转移到国外的可玩性增加，但该市场需求的资金数量非常大。这样的资金回到国内，面对资产不足的现状:世界通货膨胀预计下降时，利率上升，同样收益类的资产配置应适当增加。在权益类资产中，除成绩优秀股外，还可以重点关注国有企业改革的主会，如国企收购重组等。另外，李迅雷还回答说，目前国内资金对海外资产的配置低，主要影响原因包括海外资产的配置可玩性低等。
但同时，我认为金、深港通、上海港通等资产可以利用，完成了海外配置。卖钱是保持价值的手段，既可以对冲人民币的上涨，又可以对冲世界货币超额发行引起的资产泡沫风险。另外，深港通和上海港通是增配海外资产的途径。
例如，保险公司的产品预期收益率低于保险公司的产品预期收益率，因此可以对冲人民币上涨的风险。对于a股市场，李迅雷说年内没有行情，但没有结构性的投资机会。
股票市场的识别，首先要看基本面，即经济多年的趋势，其次要看政治政策，看投资者的感情。李迅雷说，在当前经济滑行的背景下，政策不会自由选择相反的希望，维持资本市场的稳定。由于前两个因素的影响，结果没有太大的悬念，股市今年的变化主要是投资者心理水平的变化。
李迅雷举例说，情绪的影响属于短期因素，比如扑克议会选举取得胜利的那天，世界各大股市经常下跌，金价大幅下跌。之后，金价回升，股市下跌，上述情况的频繁出现不受情绪影响。
总而言之，情绪对短期波动的影响很大，一般在50%左右。只有在牛市早期完全恢复阶段和牛市中期，情绪的影响才不会小。因此，股票市场的变动有点淡薄。大家混乱的时候可能是机会，大家悲观的时候，可能有风险。
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